1、短期豬價(jià)將依然保持上漲，今年價(jià)格有望出現(xiàn)雙高點(diǎn)，達(dá)到20元/公斤。2、長(zhǎng)期來(lái)看豬價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)上漲，生豬行情有望持續(xù)到16年下半年甚至年底。16年生豬均價(jià)預(yù)計(jì)達(dá)到17元/公斤。
我們強(qiáng)烈看好下半年生豬養(yǎng)殖板塊的投資機(jī)會(huì)。主要基于：（1）三季度豬價(jià)上漲或超預(yù)期。近期“僵尸肉”事件造成凍肉消費(fèi)受阻，進(jìn)而迫使屠宰企業(yè)加大生豬收購(gòu)，預(yù)計(jì)三季度豬價(jià)上漲或超預(yù)期（8,9月份有望沖擊19，甚至20元/公斤）。（2）生豬價(jià)格后期將持續(xù)上漲。基于對(duì)能繁母豬的淘汰情況以及需求增速分析，我們判斷下半年豬價(jià)將會(huì)持續(xù)的上漲。預(yù)計(jì)15年均價(jià)為15元/公斤，16年年價(jià)達(dá)17元/公斤。（3）生豬養(yǎng)殖行業(yè)單二季度即呈現(xiàn)扭虧為盈，且后期將盈利將逐季擴(kuò)大。生豬養(yǎng)殖自繁自養(yǎng)二季度平均盈利為54元/頭，且行業(yè)從5月起即進(jìn)入盈利階段，截止7月17日達(dá)到時(shí)點(diǎn)盈利375元/頭，而去年單二季度的自繁自養(yǎng)單頭平均利潤(rùn)為-154元/頭，今年一季度為-115元/頭。
同時(shí)看好禽養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈，并認(rèn)為禽產(chǎn)業(yè)下半年將走出陰霾，行業(yè)呈現(xiàn)景氣向上。主要基于：（1）市場(chǎng)層面來(lái)看，因替代效應(yīng)，豬價(jià)和禽價(jià)格走勢(shì)在歷史上具有一定正相關(guān)性。（2）前期壓制雞價(jià)格的中游父母代產(chǎn)能過(guò)剩有望在下半年緩解。（3）祖代雞存欄會(huì)持續(xù)收縮且有超預(yù)期可能。
結(jié)合以上邏輯，同時(shí)考量上半年、15、16年業(yè)績(jī)以及估值，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)重點(diǎn)推薦：牧原股份、海大集團(tuán)；此外，可積極關(guān)注益生股份、圣農(nóng)發(fā)展、雛鷹農(nóng)牧、天邦股份、正邦科技、民和股份、仙壇股份。
種植業(yè)：
我們看好未來(lái)大種植板塊在趨勢(shì)性盈利反轉(zhuǎn)及農(nóng)墾改革預(yù)期背景下的的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。整體上，建議關(guān)注上游農(nóng)資環(huán)節(jié)模式變革和兼并重組，標(biāo)的：農(nóng)發(fā)種業(yè)、隆平高科、芭田股份；中游環(huán)節(jié)看好市場(chǎng)化改革標(biāo)的：北大荒；下游流通環(huán)節(jié)看好模式探索，標(biāo)的：象嶼股份(600057,股吧)（長(zhǎng)江交運(yùn)覆蓋）。此外，在農(nóng)業(yè)杠桿時(shí)代，農(nóng)村金融服務(wù)模式亦值得重點(diǎn)關(guān)注.
